Im Rahmen von M&A-Transaktionen sind regelmäßig betriebswirtschaftliche Bewertungen von Unternehmen erforderlich. In dem Modul werden sämtliche Grundlagen der Unternehmensbewertung wie Transaktions- und Bewertungsanlässe, Bewertungsfunktionen und Verfahren zur Ermittlung des Unternehmenswertes dargestellt und jeweils anhand von Fällen vertieft. Einleitend wird behandelt, welche Unternehmensdaten für eine Bewertung erforderlich sind, wie Bilanzen analysiert werden können und welche Bedeutung Steuern im Rahmen von Unternehmensbewertungen haben. Darauf aufbauend werden die verschiedenen Verfahren der Unternehmensbewertung eingehend behandelt. Dabei wird vor allem auf das Ertragswertverfahren und die Discounted Cash Flow-Methoden eingegangen; am Rande werden auch Multiplier-Verfahren dargestellt. Die Darstellung von Besonderheiten bei der Bewertung bestimmter Unternehmen und Branchen rundet dieses Modul ab.

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Im Anschluss an den Modulteil "Unternehmensbewertung", in dem bereits ein Überblick über die Funktion und den Markt von Finanzinvestoren geboten wurde, behandelt diese Veranstaltung eingehend in theoretischer und praktischer Perspektive die Finanzierung von Akquisitionen. Nach einer einleitenden Darstellung der Gründe für Unternehmenskäufe werden Abwehrmaßnahmen und aktuelle Trends besprochen. Im Anschluss daran wird praxisnah die Bedeutung der Finanzierung für den Akquisitionsprozess diskutiert. Neben der Darstellung von Erfolgs- und Misserfolgsfaktoren für die Finanzierung und der Erläuterung der Formen und Einsatzmöglichkeiten von Covenants werden sämtliche Finanzierungsformen theoretisch sowie praktisch anhand einer Fallstudie zur Akquisitionsfinanzierung behandelt. Gegenstand der Veranstaltung sind außerdem moderne Formen der Kapitalbeschaffung als Unternehmenssanierungsbeiträge.

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In diesem Modul werden nach einem Überblick über Kreditsicherung im weiteren Sinne die im Rahmen einer Akquisitionsfinanzierung typischerweise in Betracht zu ziehenden Kreditsicherheiten dargestellt. Hierbei werden unter anderem Real-, Personal- und sonstige Sicherheiten, Financial Covenants, der Gegenstand von Kreditsicherheiten, Form-, Anzeige-, Zustimmungs- und sonstige Erfordernisse, akzessorische und nicht akzessorische Sicherheiten sowie international-privatrechtliche Fragen abgehandelt, bevor auf einzelne Kreditsicherungsinstrumente eingegangen wird. Hierauf aufbauend erfolgt eine Darstellung der auch im Rahmen einer Akquisitionsfinanzierung zu wahrenden allgemeinen Grenzen der Kreditbesicherung, wobei auch auf Fragen der Kapitalerhaltung sowie der Subordination von Kreditgebern eingegangen wird. Im Anschluss an die sich im Rahmen von Akquisitionsfinanzierungen häufig ergebenden Besonderheiten bei der Besicherung von mehreren Gläubigern werden abschließend Fragen des Zinsabzugs für Fremdmittel erörtert.

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